“從今年開(kāi)始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債”是大亮點(diǎn)今年報(bào)告的搶眼關(guān)注點(diǎn)之一。中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤談到，年政去年新增萬(wàn)億國(guó)債發(fā)行以來(lái)，府工澳門十大棋牌網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策擴(kuò)張一直有較高期待，議報(bào)意經(jīng)但也有分析人士認(rèn)為萬(wàn)億特別國(guó)債可能如去年一樣根據(jù)形勢(shì)相機(jī)抉擇，告明不會(huì)在兩會(huì)上就做出安排。確提強(qiáng)資期目因此兩會(huì)“3%的出增場(chǎng)內(nèi)赤字率+1萬(wàn)億特別國(guó)債”是略超市場(chǎng)預(yù)期的，體現(xiàn)了積極財(cái)政靠前發(fā)力、本市標(biāo)引導(dǎo)預(yù)期。穩(wěn)定此外，何深兩會(huì)上明確從今年開(kāi)始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，濟(jì)預(yù)專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，大亮點(diǎn)基本奠定了未來(lái)幾年財(cái)政將持續(xù)保持積極取向。年政

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生談到，府工宏觀政策是議報(bào)意經(jīng)相機(jī)抉擇，依據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而調(diào)整，這次連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債的宣示是一個(gè)重要信號(hào)，未來(lái)幾年財(cái)政政策發(fā)揮更大的作用值得期待。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，財(cái)政擴(kuò)張有利于發(fā)揮中國(guó)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，助推科技創(chuàng)新發(fā)展。

貨幣政策方面，報(bào)告提到“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效”，貨幣政策仍將從總量、結(jié)構(gòu)兩方面協(xié)同發(fā)力，澳門十大棋牌網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)既要讓“社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配”，與財(cái)政政策相互協(xié)調(diào)刺激內(nèi)需，使得物價(jià)水平向3%左右的政策目標(biāo)回歸，又要“盤活存量、提升效能”，要在重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵領(lǐng)域精準(zhǔn)發(fā)力，確保社會(huì)主體切實(shí)享受到“融資成本下降”的好處，避免資金“沉淀空轉(zhuǎn)”，要做好“科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”五篇大文章，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供更高質(zhì)量的服務(wù)。

更大強(qiáng)度的財(cái)政支出有望對(duì)經(jīng)濟(jì)形成托底作用，積極擴(kuò)大內(nèi)需，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的悲觀預(yù)期，在著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求方面，報(bào)告提到“把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，更好統(tǒng)籌消費(fèi)和投資，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用”，較此前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的提法有所延展。

具體來(lái)看，政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)要從增加收入、優(yōu)化供給、減少限制性措 施等方面綜合施策，激發(fā)消費(fèi)潛能，尤其還提到鼓勵(lì)和推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新，相關(guān)政策值得期待。投資方面，今年中央預(yù)算內(nèi)投資擬安排7000億元，比去年增加，地方政府專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作資本金范圍也擴(kuò)大，并要求進(jìn)一步拆除各種藩籬以在更多領(lǐng)域讓民間投資進(jìn)得來(lái)、能發(fā)展、有作為。綜合施策下，今年有效投資規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

值得關(guān)注的是，報(bào)告要求“增強(qiáng)宏觀政策取向一致性”，財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保政策不能再單打獨(dú)斗，而是要相互配合協(xié)調(diào)，同向發(fā)力，共同形成經(jīng)濟(jì)向上的合力，這對(duì)各地區(qū)各部門的工作都提出了更高的要求。特別強(qiáng)調(diào)政策的一致性取向評(píng)估，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)配合，避免政策間相互掣肘。粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，這一表述特別強(qiáng)調(diào)政策的一致性取向評(píng)估，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)配合，避免政策間相互掣肘。

受訪的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，相關(guān)部門將進(jìn)一步暢通政企交流、加大政策儲(chǔ)備、做好政策宣講、引導(dǎo)穩(wěn)定預(yù)期，相關(guān)政策出臺(tái)將更加有的放矢、精準(zhǔn)有效。

亮點(diǎn)三：“增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”

隨著宏觀基本面預(yù)期企穩(wěn)，A股市場(chǎng)將有望“觸底回升”。集中體現(xiàn)在資本市場(chǎng)，本次政府報(bào)告明確提出“增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。”市場(chǎng)分析專家普遍認(rèn)為，"內(nèi)在穩(wěn)定性"這一概念為資本市場(chǎng)未來(lái)的改革與發(fā)展指明了方向，其明確性和重要性對(duì)于提振市場(chǎng)信心起到了至關(guān)重要的作用。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)荀玉根表示，這需要大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，增加股市中長(zhǎng)期資金供給。

一方面，提高上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的內(nèi)在要求，應(yīng)支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、市場(chǎng)化并購(gòu)重組，激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力，還應(yīng)深化退市機(jī)制，加速優(yōu)勝劣汰；并引導(dǎo)上市公司通過(guò)回購(gòu)注銷、加大分紅等方式回報(bào)投資者，提升投資價(jià)值。

另一方面，A股中長(zhǎng)期資金供給不足的情況已在逐漸改善中。報(bào)告提出“在全國(guó)實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”，近年年金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，養(yǎng)老金和年金的健康發(fā)展和資產(chǎn)配置多元化，有助于增加股市中長(zhǎng)期資金。

此外，近期鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期配置型資金入市的政策舉措陸續(xù)推出，例如中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)聯(lián)合出資500億元，設(shè)立首只保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資改革試點(diǎn)基金投資股市，體現(xiàn)出相關(guān)部門積極回應(yīng)市場(chǎng)的關(guān)切，注重投融資兩端平衡發(fā)展。

亮點(diǎn)四：穩(wěn)地產(chǎn)、防風(fēng)險(xiǎn)

羅志恒稱，穩(wěn)地產(chǎn)是2024年維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融大局穩(wěn)定的重中之重。報(bào)告提及“房”的頻次達(dá)15次，接近去年的17次，而且將房地產(chǎn)相關(guān)工作都安排在防風(fēng)險(xiǎn)章節(jié)中，突顯了房地產(chǎn)是統(tǒng)籌發(fā)展和安全、防風(fēng)險(xiǎn)的三大重點(diǎn)領(lǐng)域之首。

在地產(chǎn)防風(fēng)險(xiǎn)方面，今年政府工作報(bào)告延續(xù)了此前提法，在“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”的原則基調(diào)上，強(qiáng)調(diào)“對(duì)不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求要一視同仁給予支持，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”，以及“加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大保障性住房建設(shè)和供給，完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度，滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求”等要求。

工作報(bào)告提到了“適應(yīng)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展趨勢(shì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化”，在廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊看來(lái)，這一個(gè)重要的認(rèn)識(shí)前提，前者意味著無(wú)論是商品房還是保障房，增量需求依然會(huì)存在；后者意味著已經(jīng)不是過(guò)熱，供需端均有較明顯變化。在這兩個(gè)前提下，政策預(yù)計(jì)會(huì)兼顧中長(zhǎng)期，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)平衡。

部分受訪的業(yè)界人士認(rèn)為，前述的系列表述與邏輯將為各地因地制宜出臺(tái)房地產(chǎn)政策提供了空間。羅志恒表示，從未來(lái)政策看，2024年房地產(chǎn)新模式加快推進(jìn)，供需兩端支持政策密集落地。房地產(chǎn)政策在構(gòu)建新發(fā)展模式的基礎(chǔ)上，繼續(xù)優(yōu)化政策，認(rèn)為要做好三大任務(wù)：保供給、促需求和穩(wěn)房?jī)r(jià)。要根據(jù)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展趨勢(shì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化，分區(qū)域優(yōu)化商品房調(diào)控措施推動(dòng)相關(guān)需求釋放，并加大人口流入地區(qū)的保障住房建設(shè)力度。

關(guān)于地方債，報(bào)告指出“統(tǒng)籌好地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和穩(wěn)定發(fā)展”。具體來(lái)說(shuō)“進(jìn)一步落實(shí)一攬子化債方案，妥善化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)防新增債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”；二是“建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制， 完善全口徑地方債務(wù)監(jiān)測(cè)監(jiān)管體系”。

中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆表示，可以看到，報(bào)告在短期防風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上更多提出行業(yè)轉(zhuǎn)型方向，包括地產(chǎn)“三大工程”建設(shè)、地方城投轉(zhuǎn)型等，彰顯“標(biāo)本兼治”和“先立后破”。

亮點(diǎn)五：“產(chǎn)業(yè)”“創(chuàng)新”詞頻達(dá)41次，明顯提高

產(chǎn)業(yè)政策方面，推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系再次被置于2024年全年工作的首位，體現(xiàn)出其重要地位?！秷?bào)告》提出要“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。自2023年9月總書記首次提出“新質(zhì)生產(chǎn)力”后，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力就成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中首位重要的工作。今年報(bào)告明確強(qiáng)調(diào)，要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)，積極培育新材料、創(chuàng)新藥、量子技術(shù)、生命科學(xué)等新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。此外，今年政府工作擺在第二位的就是深入實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略，強(qiáng)化高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)支撐。

中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤表示，我國(guó)有望充分發(fā)揮創(chuàng)新主導(dǎo)作用，打造更多有國(guó)際影響力的“中國(guó)制造”品牌，形成一批增長(zhǎng)新引擎。與此同時(shí)，高質(zhì)量教育體系建設(shè)有望加強(qiáng)，人才政策有望更加積極、開(kāi)放、有效。

中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆認(rèn)為，2024年政府工作報(bào)告中“產(chǎn)業(yè)”和“創(chuàng)新”的詞頻均為41次，較2023年政府工作報(bào)告有明顯提高。預(yù)計(jì)未來(lái)將大力發(fā)展包括智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、新型氫能、新材料、創(chuàng)新藥、低空經(jīng)濟(jì)等在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)，此外算力底座和數(shù)據(jù)底座或也將是今年投資重點(diǎn)。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊稱，關(guān)于培育新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，報(bào)告強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)統(tǒng)籌布局和投資引導(dǎo)， 防止產(chǎn)能過(guò)剩和低水平重復(fù)建設(shè)”，這是非常關(guān)鍵的，如果部分新產(chǎn)業(yè)能夠優(yōu)化供給，則其未來(lái)供需格局會(huì)更加良性。

亮點(diǎn)六：注重呵護(hù)民企發(fā)展，激發(fā)民企活力

政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)要全面落實(shí)促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)及配套舉措，進(jìn)一步解決市場(chǎng)準(zhǔn)入、要素獲取、公平執(zhí)法、權(quán)益保護(hù)等方面存在的突出問(wèn)題，提高民營(yíng)企業(yè)貸款占比、擴(kuò)大發(fā)債融資規(guī)模，健全防范化解拖欠企業(yè)賬款長(zhǎng)效機(jī)制，弘揚(yáng)優(yōu)秀企業(yè)家精神，積極支持企業(yè)家專注創(chuàng)新發(fā)展等等。

在黃文濤看來(lái)，政府工作報(bào)告一一詳細(xì)回應(yīng)民企關(guān)心的這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，同時(shí)今年也將增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，注重政策一致性評(píng)估，避免合成謬誤，涉企政策注重與市場(chǎng)溝通、回應(yīng)企業(yè)關(guān)切，營(yíng)造穩(wěn)定透明可預(yù)期的政策環(huán)境，民企信心有望進(jìn)一步改善，活力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

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